公司主要为客户供给专业的PCBA电子制作服务，经过BOM优化、电子装联、查验测验及全流程技能上的支撑服务等事务环节为客户供给优质的PCBA操控板产品，计算机显示终端多为各职业抢先企业，如消费电子的联想、小米，轿车电子的比亚迪、福特、小鹏，工业操控的松下、三菱等。
公司收入结构大致上能够分为消费电子、工业操控、轿车电子，2023年占比分别为64%、20%、7%。公司近年成绩快速地增加，2015-2023年，营收复合增速抵达40.9%，归母净利润复合复合增加率为38.1%。依据公司2024年成绩快报，估计2024年经营收入为3.77亿元，同比+6.53%，归母纯利润是0.48亿元，同比+10.35%。
跟着AI技能的不断老练以及相关运用的逐渐落地，消费电子职业有望迎来新一轮复苏周期；一起，AI加快智驾落地，驱动轿车电子需求进一步迸发。PCBA市场规划继续进步，依据灼识咨询，2023年我国PCBA电子制作服务职业的市场规划估计为4,061亿元，2014-2023年复合年增加率为4.1%。
公司募投项目经过引入先进、高端的SMT贴片等智能化出产设备和出产线，进步公司在高端电子PCBA产品范畴的出产能力，进步市场竞赛力。一起项目建造将改进公司产品结构，扩展高端电子PCBA产品份额。项目估计2026年建成，估计可构成年产消费电子80,000万点、轿车电子35,000万点和工业操控10,000万点的出产能力。
中泰证券猜测，公司2024-2026年的归母净利润分别为0.48、0.66、0.91亿元，对应PE分别为39.89、28.8、20.84倍，公司估值低于职业可比公司均匀估值，AI翻开下流消费电子、轿车电子生长空间，初次掩盖给予“增持”评级。
危险提示：项目推动没有抵达预期危险、研报运用的信息更新不及时的危险、职业规划测算误差危险、客户拓宽没有抵达预期危险、职业竞赛加重危险。
